行业内板块复苏迹象各异:仪器仪表,表现最好;金属制品,持续恢复,增速加快;工程机械,降幅缩小,弱复苏阶段;通用设备、运输设备仍处弱复苏状态;其他专用设备仍低迷。
行业持续复苏:作为产业链中游的制造业,机械设备投资品属性明确,景气状况与宏观经济环境紧密相关。2014年前三个月,固定资产投资完成额同比维持在17.5%左右,较去年同期低3.5个百分点,细分领域投资增速一改去年四季度整体向下趋势,开始分化—基建投资增速向上拐,制造业固定资产投资增速停止下降,房地产投资持续向下。用电量同比、PMI指数开始向上拐,在结构性刺激政策下宏观经济趋好。机械行业较整个制造业指标会有至少一个季度的滞后,行业将持续复苏,二季度行业增速持续回暖。
今年年初,我们内掘“改革”外循“复苏”寻找投资机会,结合前一个季度出台政策和固定资产细分领域投资走势,建议关注以下几个领域的投资机会:1)受益于资源品计价改革且业绩增长稳定的仪器仪表板块,推荐三川股份(300066)和新天科技(300259);2)受益于美国经济复苏和人民币贬值的出口板块,推荐巨星科技(002444);3)受益于农机补贴持续推动的农机板块,推荐新研股份(300159);4)业绩增长较为确定且估值合理的优质个股,推荐金明精机(300281)；5)受益于铁路投资加速而景气回升的铁路装备板块,推荐中国南车(601766)、中国北车(601299)和永贵电器(300351)。
