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苏鑫:基金创业潮 玩转“资产精装修”?

放大字体  缩小字体 发布日期:2021-11-23 03:35:00 来源: 作者:用户77424    浏览次数:2    
摘要

经济学家赵晓认为,在中国不动产投资界,如果想紧跟最敏锐的市场嗅觉,有一个人说的话不得不关注,那就是高和资本董事长苏鑫。 “一个严谨的讲求规则的人。”这是SOHO中国董事长潘石屹对苏鑫的评价,也是...

经济学家赵晓认为,在中国不动产投资界,如果想紧跟最敏锐的市场嗅觉,有一个人说的话不得不关注,那就是高和资本董事长苏鑫。

“一个严谨的讲求规则的人。”这是SOHO中国董事长潘石屹对苏鑫的评价,也是很多人对苏鑫的印象。

与他的严谨和讲求规则相比,唤醒其创业冲动与激情的青海星空,听起来却是如此浪漫。

2009年,苏鑫创办了中国首支商业地产基金和专业房地产资产管理机构——高和资本,目前在房地产行业写下了多个“第一”:2010年底,高和资本收购金澳国际,创下当年北京最大的写字楼并购案;2012年10月,高和萃项目刷新北京最贵商铺纪录,“铺王”单价达28万元/平方米;随即南下,以7.9亿元收购位于上海静安区核心位置写字楼中华企业大厦,是人民币基金在上海对商办物业的首个并购案。

短短4年时间,高和资本跻身中国人民币房地产基金TOP10,并成功吸引到素以谨慎著称的保险资金加盟。

基金创业潮

创立高和之前,苏鑫曾在SOHO中国一口气工作了11年,从普通的业务员,一直做到主管销售的COO兼执行董事。尽管他声称自己从来没有卖出去过一套房子,但不妨碍他成功执掌了一支中国最传奇的房地产销售体系。

2009年,苏鑫辞任,创立高和。“其实我是在40岁不惑之年,去了一趟青海,在广漠大草原,仰望天空,看着群星璀璨,突然感受到一些在日常工作生活之外的东西。这个时候就会往更远的去看,看到人生的终点。当一个男人看到人生终点的时候,就会想要追求有鲜明个人印记的事业,做自己喜欢做的事情。”苏鑫说。

2008年金融海啸、2009年地产市场罕见的V型反转以及一系列严厉的调控政策之后,中国房地产正在经历一次野蛮生长期之后的深刻变革。

在严厉的调控政策下,资金已超越土地,成为房地产开发的首要条件。在这一背景下,出现了企业经理人向基金管理人角色转变的趋势。他们的选择惊人地一致,那就是投身地产基金。

当时,像苏鑫这样从公司高管投身房地产基金大潮者并非个案,但从时间点来看,苏鑫的启动更为超前。根据住房和城乡建设部政策研究中心课题组发布的相关报告,大部分人民币房地产私募基金发展始于2010年。

作为首家专注于一线城市核心区域商办物业的私募基金公司,苏鑫创建的高和资本独辟蹊径,找到一条与安全性资本对接的道路。对此,苏鑫常说,钱和人一样,是有属性的,有的保守,有的激进,在中国尤其如此。也许,只有在中国,才存在如此大量的为寻求“安全”而不得不投资的“热钱”。它们既非快速炒作的投机性的资本,又非单纯寻求高回报的投资型的资本,其投资房地产的首要原因是为寻求“安全”。

“资产精装修”

2009年底,在苏鑫离开SOHO中国,准备募集第一笔资金的时候,摆在他面前的首个问题是:该投资什么?

与外资基金公司相比,高和资本显然具有其本土特色。外资私募基金一般是完成一定额度的封闭性募资,然后许诺一个退出期限,即完成募集后,再去找项目。而高和资本最初则是在寻找到合适的项目后,再根据该项目的投资额度来募集资金。

苏鑫坦言,这样做实属无奈,因为在创业之初,找到项目再投资,对投资者和基金公司而言都更为安全。

2009年这一年,在中国房地产市场化的十余年历史中,显得很不寻常。房地产市场在经历2008年的首度下跌后迅猛反弹。尤其是北京商品住宅市场,很多区域价格涨幅均超过50%。

作为以快速完成周转为首要目标的第一笔投资,苏鑫抵御住了住宅市场的诱惑,仍将投资聚焦于商业地产这个他更熟悉,但也一直不温不火的领域。而事实证明,对投资而言,对大势判断是否准确,往往造成天堂与地狱的差别,且只有一线之隔。

2010年初,高和资本收购其首个商业地产项目——凯德华玺3000平方米底商。尽管这笔收购的价值,在市场上几乎没有任何反响,但是,高和资本的标志首次出现在北京商业核心地段。而且,高和资本对底商实施的整体收购、整体包装、整体出租的资产管理模式,在北京商业地产圈也显得与众不同。

“作为商业的投资客户,最关心出租收益问题。最影响收益的是在商业散售后,没有统一的形象和统一的招租管理,导致互相压价,而且租户水平参差不齐,最终,租户水平越来越差。”苏鑫说,“基金公司的优势不是钱,有钱的公司太多了,基金公司的优势是专业管理,通过专业的资产管理,解决投资客户的难题。”

为了能够令投资客户理解这种价值,苏鑫把这种资产管理模式,概括为一个更形象的词汇——“资产精装修”,即收购后,通过资产改造,完成对资产的提升,然后,统一招租,再销售给机构或其他投资者完成退出。同时,接受投资人委托进行长期的资产管理权。

作为试验品的金澳国际,高和购买的时候接近现房,当时的市场租金只有4.5元/平方米/天,运用了这个游戏规则,2年之后租金达到了8元(其中市场整体上扬贡献了50%)。

楼宇经济

金澳国际的销售,就是高和运作的一个为期3年的约5亿元的封闭基金。尽管资金规模很小,但这种运作模式,已被媒体命名为中国的“铁狮门”。过去三年多时间,高和在北京和上海中心区域拿下的全是商业地产项目,收购资产规模超过60亿元。

目前,商业地产的市场供需正在发生质的变化。4月中旬,仲量联行发布的2013年一季度北京房地产市场报告显示,一些金融和专业服务的外资租户已缩减了租赁面积。而据第一太平戴维斯的统计数据,2013年1月北京甲级写字楼租赁成交的3.75万平方米写字楼中,内资企业占比达60%。

“我不相信所有人都喜欢上班的地方一进去就像酒店大堂,比如做创意的白领,肯定希望工作场所有点个性和设计感。这就是机会!”苏鑫说。

高和资本在成功完成北京地区凯德华玺、中莎广场、金澳国际、博瑞大厦(高和萃)、望京悠乐汇(高和睿)等5个收购项目之后,把目光投向了旧楼改造。2012年10月,高和资本斥资7.9亿元,成功整体收购了位于上海南京西路静安寺商圈的中华企业大厦,这是上海租金最贵的商圈。

收购后,高和资本花费了上亿元,整体改造中华企业大厦,对大堂、过道、机电、电梯、空调、外立面都进行了改造,并更名为静安高和大厦,将这座老楼打造成精品写字楼。

重塑新装只是开始,高和正在酝酿更大的梦想。

过去三十余年中国的城市化进程,留下了太多的遗憾。其中一个问题便是城市低质的复制扩张,使城市看起来光鲜但不宜居了。

而在中央政府提出“新型城镇化”之后,高和希望在自己的领域为此奉献一份力量。“新型城镇化,就是城市的重构,让更多的人更加便捷、幸福而高效地生活在一个洁净、宜居的城市环境中。” 苏鑫如是称,“我们认为,至少未来在现有城市改造方面还大有潜力可挖,甚至可以为新的城镇化提供更大的空间。”

这一城市改造过程中也蕴藏着巨大的商机,苏鑫将之称为“楼宇经济”。

例如,核心位置商业地产已进入存量时代,产品差异化趋势凸显,核心区域的商务楼宇面临再聚集趋势。对于投资商来说,其对应策略是旧楼改造、存量提升,而对政府来说则是发展楼宇经济,即对核心区域存量楼宇升级改造,改变其趋于老化的现状,最大限度挖掘区域价值,提升核心区域形象,吸引优质企业落户,提高政府税收。

“我们希望,未来的建筑是精致艺术气息的建筑。未来的城市是宜居的精品城市。”这或许,就是苏鑫更为长远的梦想。

 
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